In Breve
- Qual è l'obiettivo di Newcleo con la fusione?
- L'obiettivo è quotarsi al Nasdaq con una valutazione di 2,4 miliardi di dollari.
- Quali sono le perdite previste per Newcleo?
- Le perdite d'esercizio passeranno da 110 milioni nel 2024 a 140 milioni nel 2025.
- Quanto capitale necessita Newcleo per raggiungere il break-even?
- Newcleo stima di necessitare tra 3 e 4 miliardi di dollari di capitali.
Newcleo, la startup innovativa nel settore dell’energia nucleare, ha recentemente depositato alla Securities and Exchange Commission (SEC) i documenti necessari per la fusione con la SPAC NewHold Investment Corp III. Questo passo è cruciale per la quotazione al Nasdaq, che Newcleo prevede di completare entro la fine dell’anno con una valutazione stimata di 2,4 miliardi di dollari.
Il prospetto allegato alla richiesta fornisce una panoramica dettagliata del business di Newcleo, evidenziando i rischi e il piano finanziario per i prossimi mesi. Tra le informazioni più significative, si segnala che le perdite d’esercizio previste passeranno da 110 milioni di dollari nel 2024 a 140 milioni nel 2025, con perdite accumulate che raggiungeranno i 324 milioni.
I revisori contabili, passati da PwC a Grant Thornton, hanno sollevato dubbi sostanziali sulla continuità aziendale a causa delle perdite nette ricorrenti e dei deflussi di cassa derivanti dalle operazioni. Newcleo ha stimato di necessitare tra i 3 e i 4 miliardi di dollari di capitali prima di raggiungere il break-even, un obiettivo che appare ambizioso considerando le attuali proiezioni finanziarie.
La startup si distingue per lo sviluppo di mini reattori raffreddati al piombo e di un combustibile innovativo che utilizza il riciclo delle scorie dei vecchi impianti. Nel prospetto, si fa riferimento anche a collaborazioni con Oklo e alla selezione da parte del Dipartimento dell’Energia degli Stati Uniti per l’uso del plutonio a fini civili.
La fusione con la SPAC consentirà a Newcleo di raccogliere fino a 429 milioni di dollari, di cui 220 milioni provenienti da proventi PIPE e 209 milioni di liquidità già detenuta dalla SPAC. Tuttavia, dopo le commissioni, l’importo netto disponibile sarà di circa 374 milioni, cifra che potrebbe variare in base ai riscatti degli azionisti della SPAC.
Il prospetto presenta tre scenari pro forma per la liquidità post-fusione nel 2025: 469 milioni in assenza di riscatti, 385 milioni con riscatti al 50% e 301 milioni in caso di richiami al 100%. Al 31 dicembre 2025, la liquidità residua di Newcleo era di 105 milioni, con un utilizzo di cassa di quasi 120 milioni nell’esercizio. Tra gennaio e aprile 2026, la società ha già raccolto 45 milioni tramite l’emissione di azioni ordinarie e un finanziamento pre-Pipe.
Nonostante i ricavi previsti per il 2025 siano in calo a 32 milioni, i costi, in particolare quelli del personale, sono aumentati del 40%, raggiungendo i 98 milioni. Il completamento dell’Ipo è considerato un passo fondamentale per sostenere lo sviluppo della società negli Stati Uniti, garantendo ulteriori capitali per la crescita e puntando a raggiungere 1 miliardo di risorse disponibili.
