In Breve
- Qual è l'obiettivo della fusione tra Crédit Agricole e BancoBpm?
- Creare il terzo polo bancario italiano con 6,5 milioni di clienti.
- Quali sono i benefici stimati della fusione?
- Sinergie industriali di 800 milioni di euro annui e un incremento del 24% dell'utile per azione.
- Quando potrebbe essere perfezionata l'operazione?
- Nella seconda metà del 2027, previa approvazione degli azionisti.
Crédit Agricole ha recentemente presentato al consiglio di amministrazione di BancoBpm una proposta di fusione amichevole, un passo significativo nel panorama bancario italiano. Questa operazione, che non prevede il lancio di un’Offerta Pubblica di Acquisto (Opa), mira a creare un nuovo polo bancario, il terzo in Italia, con una clientela di circa 6,5 milioni di clienti e oltre 2.300 filiali.
Secondo i dettagli della proposta, BancoBpm rimarrebbe quotata alla Borsa di Milano e costituirebbe il fulcro della nuova entità bancaria. La valorizzazione di BancoBpm, ai fini del concambio, prevede un premio del 20%, calcolato sul multiplo prezzo/utili per il 2027. Inoltre, è previsto un dividendo straordinario di 1 miliardo di euro destinato agli attuali azionisti di BancoBpm.
Se l’operazione andrà a buon fine, Crédit Agricole aumenterebbe la sua partecipazione dal 29,6% attuale fino a circa il 45% del capitale della banca risultante dalla fusione. Le stime indicate nella proposta prevedono sinergie industriali di 800 milioni di euro annui ante imposte e un incremento di circa il 24% dell’utile per azione di BancoBpm entro il 2027.
La proposta dovrà ora essere esaminata dal board di BancoBpm e sottoposta all’assemblea straordinaria degli azionisti. È importante sottolineare che il perfezionamento dell’operazione è condizionato all’approvazione del meccanismo di ‘whitewash’. Questo meccanismo esenta Crédit Agricole dall’obbligo di promuovere un’Opa obbligatoria, ma richiede l’autorizzazione della maggioranza degli azionisti presenti in assemblea, escludendo Crédit Agricole stesso.
Se tutto procederà come previsto, l’operazione potrebbe essere perfezionata nella seconda metà del 2027. Questo sviluppo si inserisce in un contesto più ampio di consolidamento del settore bancario italiano, che sta vivendo un periodo di trasformazione e ristrutturazione, con altre operazioni in corso sul mercato.
